La détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine a un impact considérable sur les marchés financiers, notamment sur les actions, les matières premières et le marché des changes.
Les tensions entre les deux plus grandes économies du monde se répercutent sur les marchés mondiaux, influençant le sentiment des investisseurs, les flux commerciaux et la dynamique des marchés.
Voici un aperçu détaillé de l’impact de ces relations tendues sur chacun de ces secteurs financiers :
Marchés boursiers
Volatilité accrue et incertitude des marchés
- Sentiment du marché et aversion pour le risque :
- Sentiment négatif : Les tensions accrues entre les États-Unis et la Chine entraînent souvent un sentiment négatif sur le marché, incitant les investisseurs à adopter une attitude d’aversion au risque.
Cela peut entraîner des ventes massives sur les marchés des actions, en particulier dans les secteurs et les entreprises fortement exposés au commerce sino-américain. - Des pics de volatilité : Les gros titres géopolitiques liés aux tarifs douaniers, aux sanctions ou aux différends diplomatiques peuvent déclencher des mouvements brusques dans les prix des actions.
Le VIX, souvent appelé « jauge de la peur », a tendance à augmenter lorsque les tensions entre les États-Unis et la Chine s’intensifient, ce qui reflète une volatilité accrue du marché. - Impacts sectoriels :
- Secteur technologique : Les entreprises du secteur technologique sont particulièrement sensibles aux relations entre les États-Unis et la Chine.
Les restrictions imposées par les États-Unis aux entreprises technologiques ou aux composants chinois peuvent perturber les chaînes d’approvisionnement et avoir un impact sur les revenus d’entreprises telles qu’Apple, Qualcomm et les fabricants de semi-conducteurs.
Inversement, les géants chinois de la technologie, comme Alibaba et Tencent, ont du mal à accéder à la technologie et aux marchés américains. - Fabrication et commerce de détail : Les secteurs fortement dépendants de la fabrication chinoise, tels que l’électronique grand public, l’automobile et la vente au détail, peuvent subir des perturbations et des augmentations de coûts en raison des droits de douane et des réalignements de la chaîne d’approvisionnement.
Cela peut avoir un impact négatif sur la performance de leurs actions. - Marchés émergents :
- Exposition régionale : les marchés émergents, en particulier ceux d’Asie, sont affectés par les répercussions des tensions entre les États-Unis et la Chine.
Les pays étroitement liés aux chaînes d’approvisionnement chinoises ou dépendant de la demande chinoise peuvent voir leurs marchés boursiers réagir à l’évolution des relations entre les États-Unis et la Chine.
Par exemple, l’indice MSCI Emerging Markets fluctue souvent en fonction de l’évolution des relations entre les États-Unis et la Chine.
Déplacements d’investissements et flux de capitaux
Materias primas
Volatilité des prix et perturbations de la chaîne d’approvisionnement
- Marchés de l’énergie :
- Prix du pétrole : Les tensions entre les États-Unis et la Chine peuvent entraîner des fluctuations des prix du pétrole.
Par exemple, les différends commerciaux peuvent freiner les perspectives de croissance économique mondiale, réduisant la demande de pétrole et entraînant une baisse des prix.
Inversement, les incertitudes géopolitiques peuvent susciter des inquiétudes quant à l’offre, ce qui pourrait faire grimper les prix. - Flux commerciaux d’énergie : Les États-Unis et la Chine sont des acteurs majeurs sur les marchés mondiaux de l’énergie.
Toute perturbation de leurs relations commerciales peut affecter les flux commerciaux d’énergie.
Par exemple, la Chine a cherché d’autres fournisseurs pour ses importations d’énergie, comme le gaz naturel et le pétrole brut, en réponse aux droits de douane sur les produits énergétiques américains. - Métaux et minéraux :
- Métaux industriels : Les métaux comme le cuivre, l’aluminium et l’acier sont étroitement liés à la demande industrielle et à l’activité économique mondiale.
Les tensions entre les États-Unis et la Chine peuvent entraîner une volatilité des prix, les marchés réagissant aux perturbations potentielles des chaînes d’approvisionnement et à l’évolution de la demande des principales économies. - Éléments de terres rares : La Chine est l’un des principaux producteurs de terres rares, essentielles pour diverses industries de haute technologie.
L’escalade des tensions et la menace de restrictions à l’exportation de ces éléments peuvent entraîner des hausses de prix et des problèmes d’approvisionnement, ce qui a un impact sur des secteurs tels que l’électronique, la défense et les énergies renouvelables. - Produits de base agricoles :
- Prix des récoltes : Les produits agricoles sont souvent au centre des conflits commerciaux.
Les droits de douane ont eu un impact significatif sur les agriculteurs américains pour des produits tels que le soja, le porc et le maïs.
Ces droits de douane peuvent modifier la dynamique de l’offre et de la demande au niveau mondial, influençant les prix et créant une volatilité du marché. - Approvisionnement alimentaire mondial : Les perturbations du commerce agricole entre les États-Unis et la Chine peuvent affecter les chaînes d’approvisionnement alimentaire mondiales, entraînant une volatilité des prix des cultures de base et des cultures à forte valeur ajoutée.
Les pays qui sont des fournisseurs alternatifs de la Chine peuvent en bénéficier, tandis que d’autres peuvent être confrontés à une concurrence accrue et à des pressions sur les prix.
Forex (Foreign Exchange)
Volatilité des monnaies et ajustements des taux de change
- Dollar américain (USD) :
- Demande de valeurs refuges : Le dollar américain sert souvent de valeur refuge en période de tensions géopolitiques.
Les tensions accrues entre les États-Unis et la Chine peuvent accroître la demande de dollars, ce qui fait monter leur valeur par rapport à d’autres devises.
Cette tendance s’explique par le fait que les investisseurs recherchent la stabilité et la liquidité en période d’incertitude. - Impact pondéré sur le commerce : La force du dollar peut avoir un impact important sur le commerce mondial.
Un dollar plus fort rend les exportations américaines plus chères et les importations moins chères, ce qui affecte les balances commerciales et la croissance économique des États-Unis et de leurs partenaires commerciaux. - Yuan chinois (CNY) :
- Pressions à la dépréciation : Le yuan chinois subit généralement des pressions lors des tensions entre les États-Unis et la Chine.
Les perturbations commerciales et les incertitudes économiques peuvent entraîner des sorties de capitaux de Chine, ce qui exerce une pression à la baisse sur le yuan.
Le gouvernement chinois peut également autoriser ou gérer un yuan plus faible pour compenser l’impact des droits de douane sur ses exportations. - Politique de change : La politique de change de la Chine devient un point focal lors des conflits commerciaux.
Les critiques des États-Unis concernant les pratiques monétaires de la Chine peuvent exacerber les tensions et conduire à des appels en faveur de taux de change plus orientés vers le marché, ce qui a un impact sur la valeur du yuan et sur les marchés mondiaux des changes. - Monnaies des marchés émergents :
- Sensibilité au risque : Les monnaies des marchés émergents sont très sensibles à l’évolution des relations entre les États-Unis et la Chine.
Les monnaies des pays fortement intégrés dans la chaîne d’approvisionnement mondiale ou ayant des liens commerciaux importants avec la Chine peuvent connaître une volatilité accrue.
Par exemple, le won sud-coréen et le peso mexicain ont souvent réagi fortement à l’évolution du commerce entre les États-Unis et la Chine. - Flux de capitaux et dette : les tensions entre les États-Unis et la Chine faisant grimper le dollar, les marchés émergents pourraient également être confrontés à des fuites de capitaux et à une augmentation du coût du service de la dette.
Cela peut peser sur leurs économies, en particulier sur celles qui ont une dette importante libellée en dollars.
Implications économiques plus larges
En conclusion, la détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine a des effets considérables sur les marchés financiers.
Les marchés boursiers connaissent une volatilité accrue et des impacts sectoriels, les matières premières sont confrontées à des fluctuations de prix et à des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, et les marchés des changes réagissent par d’importantes fluctuations monétaires.
Au fur et à mesure que cette dynamique évolue, les investisseurs et les décideurs politiques doivent naviguer dans un paysage marqué par l’incertitude et la complexité, avec des implications qui vont bien au-delà des relations bilatérales.
