วันนี้เราจะมาพูดคุยกันว่านักเทรดที่มีความถี่สูง (HFT) สร้างรายได้อย่างต่อเนื่องในตลาดการเงินได้อย่างไร
มาเจาะลึกหลักการเชิงตรรกะและเป็นระบบของการซื้อขายของ HFT อย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นรากฐานสำหรับนักเทรดประเภทนี้:
- ป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายอนาคต
นี่คือคุณสมบัติพื้นฐาน ดังนั้นการทำนายเหตุการณ์ในอนาคตโดยอาศัยเหตุการณ์ในอดีตจึงเป็นความพยายามที่ไร้ประโยชน์ หมายความว่าข้อสรุปต่าง ๆ ที่อิงตามกราฟราคาในอดีตจะไม่มีค่าเมื่อนำไปใช้กับการซื้อขายในทางปฏิบัติ ผลที่ตามมาคือ การวิเคราะห์เทคนิคจะใช้งานไม่ได้ผลในระยะยาว ทำไมในประวัติการซื้อขายจึงมีช่วงเวลาหนึ่งที่ผู้คนสร้างรายได้จากตัวชี้วัดทางเทคนิคเหล่านี้ได้หลายปี? - เหตุการณ์ในอนาคตสามารถจัดเป็นผลลัพธ์ที่เห็นได้อย่างชัดเจนหลายอย่าง (ในแง่ของอิทธิพลต่อผลกำไร) โดยแต่ละรายการมีความน่าจะเป็นทางสถิติที่แน่นอน
มีความขัดแย้งกับประเด็นก่อนหน้าในที่นี้หรือไม่? ในกรณีนี้ เราไม่ได้พยายามคาดเดาสิ่งใดนอกจากกำหนดความน่าจะเป็นให้ชัดเจน และวางแผนการกระทำของเราตามค่า ปัญหาคือการคำนวณค่าเหล่านี้ค่อนข้างยากเนื่องจากมีอิทธิพลจากปัจจัยหลายอย่างที่ต้องนำมาพิจารณาในการพิจารณาความน่าจะเป็น ปัจจัยเหล่านี้มีจำนวนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องพร้อมกับความนิยมในการซื้อขายที่เพิ่มมากขึ้น การเร่งความก้าวหน้าทางเทคนิค และการปรากฏตัวของเครื่องมือใหม่ เป็นต้น - การคำนวณความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่ถูกต้องสามารถทำได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น
ข้อสรุปนี้เป็นไปตามตรรกะง่าย ๆ: ยิ่งระยะเวลาในการคำนวณนานขึ้นเท่าใดก็จะต้องพิจารณาปัจจัยต่าง ๆ มากขึ้นเท่านั้น ตัวอย่างเช่น ข่าวเหตุการณ์มีอิทธิพลอย่างมากต่อความสมดุลของอุปสงค์ และอุปทานในตลาด ค่อนข้างยากที่จะพิจารณาข่าวเหตุการณ์ในสูตรทางคณิตศาสตร์เนื่องจากลักษณะสุ่มของปัจจัยนี้เอง อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาประมาณ 5 นาที อิทธิพลนี้มีลำดับความสำคัญน้อยกว่าในช่วงเวลา 24 ชั่วโมง
หลักการเหล่านี้ไม่มีอะไรใหม่ โดยทั่วไปแล้ว มันเป็นพื้นฐานของทฤษฎีความน่าจะเป็น อย่างไรก็ตาม ด้วยเหตุผลบางอย่าง นักเทรดจำนวนมากจึงไม่สนใจทฤษฎีนี้อย่างต่อเนื่อง ในช่วงทศวรรษที่ 70 – 80 ในสหรัฐอเมริกา ผู้เข้าร่วมตลาดค่อนข้างประสบความสำเร็จในการทำเงินในตลาดโดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค ด้วยเหตุผลง่าย ๆ ที่ว่าปัจจัยที่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดมีค่าน้อยกว่าปัจจุบันหลายเท่า (รวมถึง เนื่องจากคู่สัญญาจำนวนน้อย) ตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ทางเทคนิคสะท้อนถึงการพึ่งพาทางสถิติที่มีอยู่ในราคา และปริมาณ เป็นต้น ในอดีต
ปัจจุบันเห็นได้ชัดว่าแหล่งข้อมูลเหล่านี้ยังไม่เพียงพอ แต่ยังมีความเป็นไปได้ที่จะสามารถค้นหาช่วงเวลาในตลาดที่ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคบางตัวจะดูเหมือนว่าให้การคาดการณ์ที่ถูกต้อง อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาดังกล่าวมีระยะเวลาสั้นลงเรื่อย ๆ และไม่ต้องสงสัยเลยว่าในระยะยาว การซื้อขายตามการวิเคราะห์เทคนิคจะมีลักษณะสุ่ม และมีความสามารถในการทำกำไรติดลบ (เนื่องจากค่าคอมมิชชั่น และสลิปเพจ)
ดังนั้น เพื่อทำการซื้อขายให้ได้กำไร คุณจะต้องใช้ทฤษฎีความน่าจะเป็นให้ถูกต้องในช่วงเวลาสั้น ๆ หากการคำนวณถูกต้อง ความสามารถในการทำกำไรด้วยกลยุทธ์ของคุณจะดีขึ้นเป็นหลายเท่า หรือหลายสิบเท่าซึ่งสูงกว่ากลยุทธ์การลงทุน และการซื้อขายตำแหน่งแบบดั้งเดิม และคุณภาพของเงินทุนจะดีกขึ้นเป็นสิบเท่า ตัวอย่างเช่น นี่คือกราฟกำไรรายวันของสำเนากลยุทธ์ของนักเทรดที่มีความถี่สูงหนึ่งชุด (เส้นสีดำคือการทดสอบ เส้นสีแดงคือของจริง) ความสามารถในการทำกำไรรายวันที่นี่ประมาณ 50%! จำนวนการซื้อขายที่ทำกำไรได้คือ 53% จำนวนการซื้อขายที่ขาดทุน (รวมกับการซื้อขายเป็นศูนย์) คือ 47% และอัตราส่วนกำไร/ขาดทุนโดยเฉลี่ยคือ 1.05
นั่นคือ ด้วยข้อได้เปรียบที่ดูเหมือนจะไม่สำคัญสำหรับการคำนวณความน่าจะเป็น แต่ได้ผลลัพธ์ที่สำคัญมาก – ผลกระทบของการซื้อขายจำนวนมาก เช่น ตัวอย่างทางสถิติที่เพียงพอแม้แต่ภายในหนึ่งวัน
น่าเสียดายที่ไม่ได้อยู่ในอันดับต้น ๆ แม้ว่าจะมีความสามารถในการทำกำไรดังกล่าวก็ตาม เนื่องจากมีข้อจำกัดที่สำคัญอยู่:
- กลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ทั้งหมด โดยเฉพาะกลยุทธ์ที่มีความถี่สูง ไม่อนุญาตให้ใช้เงินทุนจำนวนมากเนื่องจากมีสภาพคล่องที่จำกัดทันที
- เนื่องจากความต้องการในการตอบสนองต่อเหตุการณ์ในตลาดอย่างรวดเร็ว ซอฟต์แวร์จึงมีความซับซ้อน และจำเป็นต้องปรับเปลี่ยนเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา
- การแข่งขันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรของอัลกอริธึมลดลงอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการวางกลยุทธ์ และค้นหาตลาด และเครื่องมือใหม่ ๆ ทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง
เพื่อให้แน่ใจว่าเป็นไปตามเงื่อนไขข้างต้นทั้งหมด การซื้อขายไม่ใช่งานอดิเรกที่คุณทำเป็นบางครั้งเท่านั้น การซื้อขายจะต้องกลายเป็นงานของคุณซึ่งอาจเป็นหนึ่งในงานที่ท้าทายที่สุดที่คุณเคยทำมา ดังนั้นหลักการทั่วไปคือคุณต้องสนุกไปกับมัน แล้วการซื้อขายจะทำให้คุณมีรายได้ที่มั่นคง
