- ธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในปีนี้
แล้วจะหยุดปรับเพิ่มเมื่อไหร่? เมื่อธนาคารกลางสหรัฐแตะถึงช่วงของอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายที่ 5%-5.25% อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันของธนาคารกลางสหรัฐอยู่ที่ 4.5% เหลืออีก 0.5-0.75% ก่อนที่จะแตะถึงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมาย ฝ่ายความเสี่ยงของกองทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมแต่ละครั้งในเดือนกุมภาพันธ์ มีนาคม และพฤษภาคม จากนั้นธนาคารกลางจะหยุดปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวจนถึงสิ้นปี พ.ศ. 2566 เจ้าหน้าที่แนะนำว่าพวกเขาอาจไม่ลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะถึงปี พ.ศ. 2567 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนขององค์ประกอบหลักของอัตราเงินเฟ้อ เทคนิคการพูดที่ “ดุดัน” น่าจะเป็นผลมาจากความกังวลว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล และเงินดอลลาร์ เมื่อรวมกับส่วนต่างสินเชื่อที่แคบลง และกำลังทำให้สภาวะทางการเงินอ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานที่ลดลงในเดือนตุลาคม และธันวาคม เมื่อรวมกับข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ที่ย่ำแย่ และความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่อ่อนแอลง ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี พ.ศ. 2566
- ยุโรปเข้าสู่ภาวะถดถอย
ราคาของพลังงานที่ลดลงได้หยุดการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของยุโรปชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดส่วนใหญ่ยังคงอ่อนแอ มีแนวโน้มที่จะเกิดภาวะถดถอยในไตรมาสฤดูหนาวแต่อาจจะไม่รุนแรง ในไตรมาสแรก ECB อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 bps เช่นเดียวกับการเริ่มต้นของการปรับลดงบดุลอย่างค่อยเป็นค่อยไป การกำหนดราคาในตลาดเงินบ่งชี้ว่าอัตราจะสูงสุดในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2566 ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 2.75-3% แต่บางคนคิดว่าอัตราดังกล่าวจะสูงขึ้นเนื่องจากแรงกดดันด้านราคายังคงแข็งแกร่ง และนโยบายการคลังแบบขยายอาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางยุโรป (ECB) สามารถดำเนินงานต่อไปได้โดยไม่ทำร้ายเศรษฐกิจยุโรปมากเกินไปหรือไม่? ไม่น่าจะ และเช่นเดียวกันกับธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ที่ทำให้แนวโน้มการอ่อนค่าของเงินยูโร และเงินปอนด์เป็นสถานการณ์ที่น่าสนใจสำหรับปีนี้
- ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงนโยบาย
ในปี พ.ศ. 2565 ธนาคารกลางที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม มีข้อยกเว้นที่น่าสังเกตอยู่หนึ่งอย่าง คือ ธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงผ่อนปรนนโยบาย และยังคงเพิกเฉย ในขั้นต้นในปี พ.ศ. 2565 สิ่งนี้นำไปสู่การลดลงอย่างมากของค่าเงินเยนญี่ปุ่นเนื่องจากดัชนีดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น แต่ในช่วงใกล้สิ้นปี พ.ศ. 2565 จะมีบางอย่างเริ่มเปลี่ยนไปในประเทศญี่ปุ่น และอัตราเงินเฟ้อก็เริ่มสูงขึ้น แน่นอนว่านี่เป็นสิ่งที่ห่างไกลจากการพุ่งสูงขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่อื่น แต่ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบ 40 ปี และธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงมีค่าผิดปกติดังกล่าวอยู่ในภาพลักษณ์ของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก คำถามยังคงมีอยู่ว่าพวกเขาจะรักษานโยบายนี้ไว้ได้นานแค่ไหน? และอาจจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายเมื่อว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คนใหม่ได้รับเลือกแล้ว การเลือกตั้งจะมีขึ้นในฤดูใบไม้ผลิปี พ.ศ. 2566 ดูเหมือนว่าปลายปี พ.ศ. 2023 เราจะยังคงนโยบายเดิมเอาไว้เหมือนกับก่อนหน้านี้
- เศรษฐกิจของจีนถูกควบคุมจากการอัดฉีดงบประมาณ
รัฐบาลท้องถิ่นจำนวนมากขึ้นเรื่อย ๆ ได้เปลี่ยนไปใช้แนวทางปฏิบัติที่ผ่อนปรนมากขึ้นในการดำเนินมาตรการโรคระบาดโควิดโดยหวังว่าจะเปิดเศรษฐกิจ แต่สิ่งนี้ได้นำไปสู่การแพร่ระบาดของโรคครั้งใหม่ขึ้นมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ องค์การอนามัยโลก (WHO) วิพากษ์วิจารณ์คำจำกัดความของการเสียชีวิตจากโควิด-19 ของจีน และเตือนว่าสถิติอย่างเป็นทางการไม่ได้แสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่แท้จริงของการระบาด ซึ่งส่งผลเสียต่อยอดค้าปลีก การผลิต และอุปสงค์น้ำมัน (จีนเป็นผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่) จีนได้เพิ่มโควตาส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมชุดแรกในปี พ.ศ. 2566 ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการในประเทศที่อยู่ในระดับต่ำ การส่งออกยังแสดงความอ่อนแอเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงในสหรัฐอเมริกา และยุโรป การสนับสนุนเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียวในปัจจุบัน คือ การใช้จ่ายงบประมาณซึ่งมุ่งเป้าไปที่การพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูง และพลังงานใหม่
- สงครามในยูเครนยังคงดำเนินต่อไป
นอกเหนือไปจากเรื่องราวระดับโลกของราคาพลังงาน และอัตราเงินเฟ้อที่สูงแล้ว สงครามในยูเครนยังคงดำเนินต่อไป รัสเซียไม่ต้องการล้มเลิกความตั้งใจที่จะยึดดินแดนบางส่วนในยูเครนด้วยการใช้กำลังทหาร ประเทศตะวันตกช่วยเหลือยูเครนทั้งทางด้านการเงิน และอาวุธ โดยเข้าใจว่าหากยูเครนแพ้ ยุโรปจะเป็นกลุ่มถัดไป โดยเฉพาะกลุ่มประเทศบอลติก และโปแลนด์ เป็นที่ชัดเจนว่ารัสเซียไม่สามารถบรรลุเป้าหมายได้ ดังนั้นจึงยังคงโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของยูเครนต่อไป โลกที่ได้รับการพัฒนาแล้วทั้งโลกเข้าใจว่าเจ้าหน้าที่ของมอสโกนั้นไม่แตกต่างไปจากผู้ก่อการร้าย แต่ความกลัวต่อภัยคุกคามจากนิวเคลียร์ทำให้ไม่สามารถปิดประเด็นได้อย่างรวดเร็ว ในปีนี้ ความขัดแย้งคาดว่าจะดำเนินต่อไป โดยมีความเป็นไปได้ที่กองทัพยูเครนจะโจมตีตอบโต้ด้วยอาวุธใหม่โดยจะพยายามเข้ายึดดินแดนที่ถูกยึดครองกลับคืน ทั้งหมดนี้จะยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดการเงิน โดยเฉพาะวิกฤตด้านพลังงานในยุโรป
ขอให้ได้รับกำไรจากการซื้อขายนะคะ!
