Le Black Friday est traditionnellement considéré comme le lendemain de Thanksgiving aux États-Unis. Le jour de Thanksgiving (le quatrième jeudi de novembre) est le moment où les préparatifs pour la saison des fêtes commencent aux États-Unis, de sorte que les prix des actions des entreprises augmentent souvent au début de décembre et jusqu’au Noël catholique du 25 décembre. Les investisseurs appellent ce fait « l’effet de décembre ». . » Le Black Friday est un jour spécial où les acheteurs bénéficient de remises importantes sur leurs produits et parfois de la livraison gratuite. En termes de marchés financiers, il s’agit de l’un des événements les plus importants en matière de dépenses de détail et de consommation aux États-Unis.
En plus du Black Friday, il y a aussi le Cyber Monday. C’est le lundi après le week-end de vacances, prolongeant les remises de vacances, mais l’accent est mis sur les achats en ligne. Le Black Friday et le Cyber Monday sont cruciaux pour les performances commerciales annuelles, et les investisseurs considèrent les données de vente de ces jours comme un moyen d’évaluer la santé globale de l’ensemble du secteur de la vente au détail.
Mais en 2022, le Black Friday et le Cyber Monday seront sensiblement différents des années précédentes. Et tandis que la pandémie de Covid-19, les restrictions et les problèmes de chaîne d’approvisionnement ont affecté les ventes au cours des deux dernières années, les facteurs de cette année seront limités par une inflation élevée, la hausse des prix du gaz et de l’électricité due à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, des taux d’intérêt élevés, et un marché du logement faible. Vous devez comprendre que la hausse des taux d’intérêt fait grimper les prêts, qui ont atteint des niveaux record cette année. Et le consommateur américain moyen vit toujours à crédit. Les analystes pensent que cela aura un effet dissuasif majeur sur les ventes avant les vacances. Mais les économistes de Moody’s sont d’un avis différent et pensent qu’un marché du travail américain en bonne santé est l’une des raisons pour lesquelles les tendances de la demande des consommateurs seront robustes cette année, même en dépit d’une inflation élevée.
De nombreuses données seront publiées au cours des prochaines semaines qui fourniront des indices importants sur l’état de l’économie. Si les dépenses de consommation pendant la période de remise des fêtes dépassent les prévisions des économistes, ce sera un bon signe pour l’économie. Cela signifie que les consommateurs sont prêts à dépenser plus que prévu par les fabricants, ce qui entraînera des revenus plus élevés pour les détaillants comme Walmart (WMT), Amazon (AMZN), Target (TGT), TJ Maxx et Marshalls TJX (TJX), Macy’s (M), Kohl’s (KSS) et Gap (GPS) et bien d’autres. La croissance des bénéfices des entreprises donnera le feu vert aux investisseurs, ce qui entraînera éventuellement une hausse des indices boursiers. C’est pourquoi le marché boursier américain est statistiquement dominé par l’optimisme avant les vacances d’hiver, souvent appelées « rassemblement du Nouvel An » ou « rassemblement du Père Noël ». Yale Hirsch a mentionné pour la première fois le terme « Santa Claus Rally » dans le magazine du Trader Almanac en 1972. Selon Hirsch, le « Santa Claus Rally » peut être transformé en un indicateur pour prédire les rendements de l’année prochaine. Par exemple, si le rallye était positif, on devrait s’attendre à ce que l’année prochaine augmente, et vice versa.
Si vous comparez le graphique des rendements du S&P 500 (US500) pendant ’’l’effet décembre » au rendement annuel cumulé mensuel moyen, décembre a historiquement été rentable pour les investisseurs dans 73% des cas avec un rendement moyen de 2,8% (y compris les rendements négatifs périodes). Et dans la plupart de ces cas (près de 68%), le rendement de décembre était supérieur au rendement annuel moyen de l’indice.
Histogramme bleu – retour de l’indice S&P500 en décembre, %
Point orange – rendement annuel cumulé mensuel moyen de l’indice S&P500, %
Pourquoi les actions de nombreuses sociétés et indices majeurs commencent-ils à croître pendant ces périodes ?
Les raisons ici sont les suivantes :
- Des primes annuelles sont versées pendant cette période ;
- En conséquence du premier fait, les ventes d’avant Noël augmentent les fondamentaux de la demande des consommateurs, réduisant ainsi légèrement l’inflation ;
- Grâce à la hausse des ventes au détail, les investisseurs achètent des actions de sociétés de vente au détail qui feront rapport au prochain trimestre ;
- Le marché devient moins liquide car bon nombre des meilleurs gestionnaires de banques et de fonds spéculatifs prennent des vacances.
Entre autres choses, il y a ce qu’on appelle « l’effet de janvier » aux États-Unis. Mais ce n’est plus lié aux vacances mais à la période fiscale. En décembre aux États-Unis, la période fiscale annuelle se termine et les investisseurs souhaitent réduire la base imposable. Pour ce faire, ils vendent des actions fin décembre et les rachètent début janvier. Donc très souvent, statistiquement, fin décembre, généralement juste avant Noël, la bourse brade, faisant chuter les indices. A l’inverse, janvier va être un mois de croissance. Cependant, cela n’arrive que parfois, et la plus grande influence s’exerce sur les actions des sociétés à moyenne et petite capitalisation.
Bon Trading.
