Les devises refuges ont tendance à maintenir ou à augmenter leur valeur en période d’incertitude et de volatilité des marchés. Ces monnaies ont une liquidité élevée, un climat économique large et un système financier et politique stable.
Le dollar Américain, le franc Suisse, le yen Japonais et l’euro sont aujourd’hui considérés comme les principales devises refuges.
Le dollar Américain a toujours été une monnaie refuge pendant les troubles politiques et économiques. Lors d’une crise financière, les investisseurs ont tendance à transférer leurs actifs en dollars américains ou en bons du Trésor libellés en dollars.
Le statut du franc Suisse en tant que valeur refuge est soutenu par un gouvernement Suisse stable, un système financier et bancaire solide et une inflation constamment faible. Le franc suisse est un instrument populaire du commerce de portage. Un carry trade est une stratégie pour réaliser des bénéfices sur le marché des changes grâce à différents taux d’intérêt. En pratique, cela ressemble à un investisseur qui prend des fonds dans une devise à un taux d’intérêt faible, les convertit dans une autre devise et les dépose à un taux d’intérêt plus élevé.
Le yen Japonais en tant que valeur refuge est stimulé par des facteurs tels que le fort excédent du compte courant du Japon, ce qui en fait le plus grand créancier au monde. Dans le même temps, la Banque du Japon a maintenu des taux d’intérêt constamment bas. Ainsi, les investisseurs, tout comme le franc suisse, utilisent le yen comme un carry trade. Étant donné que le dollar américain et le yen sont considérés comme des devises refuges, les investisseurs cherchent généralement à croiser des paires telles que GBP/JPY, CAD/JPY et AUD/JPY.
Euro. Ces dernières années, les faibles taux d’intérêt dans les principales économies européennes ont fait de l’euro une valeur refuge. Mais en 2022, la BCE et la Réserve fédérale américaine ont commencé à relever de manière agressive les taux d’intérêt, de sorte que l’euro a quelque peu perdu son statut de monnaie refuge.
Quels sont les autres actifs considérés comme des valeurs refuges ?
Décidément, c’est de l’or. L’or a longtemps été considéré comme une valeur refuge car c’est un actif physique. Les investisseurs ont tendance à acheter de l’or en période de turbulences financières, politiques et économiques. L’or joue un rôle important dans la gestion des réserves des banques centrales.
Récemment, la couronne Norvégienne et le yuan Chinois ont été de plus en plus considérés comme des devises refuges en raison de l’absence de dette nette et des excédents du compte courant du pays. Mais la liquidité des paires de devises avec la couronne Norvégienne et Chinoise est très faible par rapport à ce qui précède, mais la situation s’améliore d’année en année.
Bon Trading.
