Hoy, hablaremos de cómo los traders de alta frecuencia (HFT) ganan dinero de forma constante en los mercados financieros.
Profundicemos en los principios lógicos y sistemáticos del trading activo HFT, que son la base para este tipo de traders:
- Es imposible predecir el futuro.
Esta es una propiedad fundamental. Por lo tanto, predecir eventos futuros basados en eventos pasados es un esfuerzo inútil. Cuando se aplica al trading, esto significa que cualquier conclusión basada, por ejemplo, en el gráfico histórico de precios no tiene ningún valor práctico. En consecuencia, el análisis técnico no funcionará durante un largo período. ¿Por qué hay un período en la historia del trading en el que la gente ganaba durante años en todos estos indicadores técnicos? - Los eventos futuros pueden organizarse en varios resoltados significativos (en el sentido de influencia en las ganancias), cada uno con una cierta probabilidad estadística.
¿No hay aquí contradicción con el punto anterior? En este caso, no estamos tratando de predecir nada, sino de definir claramente las probabilidades y planificar nuestras acciones de acuerdo con su valor. El problema aquí es que es bastante difícil calcolar estos valores, porque hay que tener en cuenta muchos factores en la determinación de las probabilidades. El número de estos factores crece constantemente con la creciente popolaridad del trading, la aceleración del progreso técnico, la aparición de nuevas herramientas, etc. - El cálcolo correcto de las probabilidades de resoltados sólo es posible en intervalos de tiempo cortos.
Esta conclusión sigue una lógica simple: cuanto más largo es el horizonte temporal de los cálcolos, más factores deben considerarse. Por ejemplo, los acontecimientos noticiosos indudablemente influyen fuertemente en el equilibrio de la oferta y la demanda en el mercado. Es bastante difícil considerarlos en fórmolas matemáticas debido a la naturaleza aleatoria de este factor en sí. Sin embargo, en un intervalo de tiempo de, digamos, 5 minutos, esta influencia es órdenes de magnitud menor que en un intervalo de 24 horas.
No hay nada nuevo en estos principios, en general, son los fundamentos de la teoría de la probabilidad. Sin embargo, muchos traders, por alguna razón, ignoran persistentemente esta teoría. En los años 70 y 80 en los EE.UU., los participantes del mercado tuvieron bastante éxito en ganar dinero en el mercado, aplicando el análisis técnico, por la sencilla razón de que los factores que tienen un impacto significativo en el mercado eran muchas veces menores que ahora (incluso debido al menor número de contrapartes). Los indicadores de análisis técnico reflejaban más o menos las dependencias estadísticas que existían en los precios históricos, los volúmenes, etc.
Hoy en día, es obvio que estas fuentes son insuficientes. Sin embargo, incluso ahora, es posible encontrar períodos en el mercado en los que algunos indicadores técnicos parecen dar predicciones correctas. Sin embargo, dichos periodos tienen duraciones cada vez más cortas y, sin duda, a largo plazo, el trading basado en el análisis tecnológico tendrá un carácter aleatorio con rentabilidad negativa (debido a las comisiones y deslizamientos).
Por lo tanto, para operar de forma rentable, es necesario aplicar correctamente la teoría de la probabilidad en intervalos de tiempo pequeños. Si los cálculos son correctos, la rentabilidad de tus estrategias será muchas veces, si no docenas de veces, más alta que las estrategias tradicionales de inversión y trading de posiciones. Y la calidad de la equity será mejor en órdenes de magnitud. Por ejemplo, aquí hay un gráfico de ganancias diarias de una copia de la estrategia de un trader de alta frecuencia (la línea negra es una prueba, la línea roja es real). ¡La rentabilidad diaria aquí es de aproximadamente el 50%! El número de operaciones rentables es del 53%, el número de operaciones perdedoras (junto con cero operaciones) es del 47%, y la relación media de ganancias/pérdidas es de 1,05.
Es decir, con una ventaja aparentemente insignificante en el cálculo de probabilidades, el resultado es muy significativo: el efecto de numerosas operaciones, es decir, una muestra estadística suficiente incluso en un día.
Desafortunadamente, no será posible encabezar la lista de Forbes, incluso con tal rentabilidad, ya que existen limitaciones significativas:
- Todas las estrategias activas, especialmente las de alta frecuencia, no permiten el uso de capital significativo debido a la limitada liquidez instantánea.
- Debido a la necesidad de reaccionar rápidamente a los acontecimientos del mercado, el software es complejo y necesita un ajuste constante a los cambios tecnológicos.
- La competencia aumenta continuamente, lo que conlleva una disminución constante de la rentabilidad de los algoritmos.
Por lo tanto, existe la necesidad de una estrategia continua y la búsqueda de nuevos mercados y herramientas en todo el mundo.
Para garantizar todas las condiciones anteriores, el trading no puede ser un pasatiempo al que solo recurra ocasionalmente. El trading tiene que convertirse en tu trabajo, que es probablemente uno de los trabajos más desafiantes que jamás harás. Así que la regla general es que tienes que disfrutarlo. Y en este caso, el trading te traerá unos ingresos estables.
